Metsä Groupin osavuosikatsaus tammi–syyskuu 2025
Tammi–syyskuu 2025 (1–9/2024)
- Liikevaihto oli 4 508 miljoonaa euroa (4 273).
- Liiketulos oli -63 miljoonaa euroa (157). Vertailukelpoinen liiketulos oli -27 miljoonaa euroa (170).
- Tulos ennen veroja oli -108 miljoonaa euroa (119). Vertailukelpoinen tulos ennen veroja oli -73 miljoonaa euroa (131).
- Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto oli -0,3 % (3,2).
- Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat olivat 216 miljoonaa euroa (-165).
Heinä–syyskuu 2025 (7–9/2024)
- Liiketulos oli -69 miljoonaa euroa (111). Vertailukelpoinen liiketulos oli -72 miljoonaa euroa (113).
- Tulos ennen veroja oli -84 miljoonaa euroa (100). Vertailukelpoinen tulos ennen veroja oli -87 miljoonaa euroa (102).
- Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto oli -3,5 % (6,1).
- Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat olivat 207 miljoonaa euroa (87).
Tapahtumat vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä
Markkinasellun kysyntä oli heikko niin Euroopassa kuin Kiinassakin. Metsä Group on rajoittanut tuotantoaan Joutsenon sellutehtaalla toistaiseksi.
Metsä Groupin markkinahavusellun keskimääräinen myyntihinta oli Euroopassa 5 prosenttia ja Kiinassa 7 prosenttia matalampi edelliseen vuosineljännekseen verrattuna.
Metsä Groupin kartongin toimitusmäärä laski hieman edellisestä vuosineljänneksestä. Kartongin keskihinta pysyi vakaana. Tuotantoa rajoitettiin markkinasyistä sekä käyttöpääoman vapauttamiseksi. Lisäksi tuotantomääriin ja kannattavuuteen vaikuttivat tehtaiden huolto- ja kunnossapitoseisokit sekä Simpeleen investointiseisokki.
Heinä–syyskuun liiketulokseen vaikuttivat Kemin biotuotetehtaan kaasuräjähdyksen 30 miljoonaa euron vakuutuskorvaukset sekä -22 miljoonan euron arvonalentuminen räjähdyksen vaurioittamista omaisuuseristä.
Pitkään jatkuneen heikon kannattavuuden ja epävarmojen markkinanäkymien vuoksi Metsä Group käynnisti merkittävän kustannussäästö- ja tulosparannusohjelman suunnittelun. Ohjelmalla tavoitellaan 300 miljoonan euron vuositason kustannussäästöjä
Jussi Vanhanen aloitti Metsä Groupin pääjohtajana 1.7.2025.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Kustannussäästö- ja tulosparannusohjelman suunnitellut toimenpiteet kohdistuvat suurelta osin hankintaan ja lopputuotelogistiikkaan sekä puunhankintaketjun tehokkuuteen metsästä tehtaalle. Lisäksi on tunnistettu tarve toimintojen uudelleen järjestelyyn ja yksinkertaistamiseen kiinteiden kustannusten vähentämiseksi.
Metsä Group ilmoitti 2. lokakuuta aloittavansa kaikkia liiketoiminta-alueitaan ja konsernitoimintojaan koskevat muutosneuvottelut. Muutosneuvottelut ovat osa kustannussäästö- ja tulosparannusohjelmaa. Suunnitellut toimenpiteet voivat johtaa toteutuessaan noin 800 vakituisen työtehtävän pysyvään vähennykseen. Näistä arviolta 540 koskisi Suomea.
Neuvottelut eivät sisällä tuotantolaitosten pysyviä sulkemisia. Metsä Groupin uusien liiketoimintahankkeiden (Muoto, Kuura, ligniini ja puupohjaisen hiilidioksidin talteenotto) kehitys jatkuu kunkin oman suunnitelman ja aikataulun mukaisesti.
Kustannussäästö- ja tulosparannusohjelmaan liittyvät kuluvaraukset kirjataan vuoden viimeisen neljänneksen tulokseen vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä.
Metsä Board on 20.10.2025 allekirjoittanut 250 miljoonan euron vastuullisuustavoitteisiin liittyvän valmiusluottolimiitin, jolla uusitaan tammikuussa 2027 erääntyvä ja nostamatta oleva 200 miljoonan euron valmiusluottolimiitti.
Pääjohtaja Jussi Vanhanen:
Metsä Groupin kolmannen neljänneksen taloudellisen suorituskyvyn kohokohta oli operatiivinen kassavirta, joka oli yli 200 miljoonaa euroa positiivinen. Erityisesti kartonkiliiketoiminnan toimet käyttöpääoman pienentämiseksi onnistuivat suunnitelmien mukaan.
Kolmannen neljänneksen liiketulos oli sen sijaan odotetusti selvästi tappiollinen. Suurimmat yksittäiset syyt tähän ovat sellun alhainen hinta erityisesti Kiinassa ja kartonkiliiketoiminnan alemmat volyymit Yhdysvaltain markkinalla. Molempien juuret juontavat keväällä maailmankaupassa vahvistuneeseen protektionismiin. Yhdysvaltain Kiinalle asettamat tullit pysäyttivät sellutilaukset Kiinasta, mikä johti sellun hinnan romahdukseen. Metsä Groupin sellutoimitukset nousivat kolmannen neljänneksen aikana edellisen neljänneksen kuopasta, mutta olivat edelleen alle ensimmäisen neljänneksen tason. Hintataso Kiinassa ei ole palautunut, mikä näkyy selluliiketoiminnan heikossa tuloksessa.
Yhdysvaltain tullit iskivät merkittävän loven kartonkiliiketoiminnan, Metsä Boardin, tulokseen. Tilausvirta Yhdysvalloista on toipunut vain vähäisessä määrin kevään pudotuksesta. Paikallisen markkinatilanteen vuoksi emme pystyneet nostamaan asiakashintoja kompensoimaan tullien vaikutusta. Nämä seikat alhaisemman sellun hinnan lisäksi vaikuttivat erityisesti Metsä Boardin Husumin tehtaan kannattavuuteen. Myös Simpeleen ja Husumin tehtaiden vuosihuoltoseisokit heikensivät osaltaan kartonkiliiketoiminnan kannattavuutta.
Pehmopaperiliiketoiminnan kolmannen neljänneksen tulos parani niin edelliseen neljännekseen kuin edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna kohonneiden toimitusmäärien ja alempien kustannusten tukemana. Niin ikään positiivisena seikkana on mainittava, että uusi pehmopaperitehtaamme Ruotsin Mariestadissa aloitti asiakastoimitukset suunnitellusti kolmannen neljänneksen aikana.
Puutuoteteollisuuden kannattavuus heikkeni pääosin kahta kautta: käynnissä olevan toiminnanohjausjärjestelmän uudistamisen ongelmat heikensivät erityisesti Ison-Britannian jalostustoiminnan toimituskykyä, mikä johti asiakasmenetyksiin ja -korvauksiin. Lisäksi Suolahden tehtaan toiminnan tehokkuus on odotetusti kärsinyt tehtaan vaiheittaisesta alasajosta. Metsä Group on aiemmin ilmoittanut, että tehdas suljetaan vuoden 2026 loppuun mennessä. Uuden LVL-tehtaan rakennusprojekti Äänekoskella on edennyt suunnitellusti.
Toisen neljänneksen aikana alkanut puun hinnan lasku jatkui myös kolmannen neljänneksen aikana, mikä näkyi toisaalta pienempinä puukauppavolyymeina. Alempi puun hinta alkaa näkyä Metsä Groupin tuloksessa vähäisessä määrin vuoden viimeisen neljänneksen aikana, ja selvemmin vuonna 2026. Puun hinta on Pohjoismaissa kuitenkin edelleen historiallisen korkealla tasolla. Metsä Groupin puuvarannot ovat hyvällä tasolla. Metsäpalvelujen myynti on vuoden aikana kasvanut vahvasti.
Metsä Groupin tulosparannustarve on merkittävä. Tämän vuoksi ilmoitimme heinäkuussa käynnistävämme 300 miljoonan euron kustannussäästöohjelman suunnittelun. Tämä suunnitelma on nyt valmis. Valtaosa kustannussäästöistä tulee muuttuvien kulujen optimoinnista. Niiden odotetaan näkyvän tuloksessa vaiheittain vuoden 2026 alusta alkaen siten, että koko vaikutus toteutuu vuoden 2027 aikana. Osana kustannusohjelmaa ilmoitimme lokakuun alussa käynnistävämme muutosneuvottelut yhteensä 800 vakituisen työpaikan vähentämiseksi pysyvästi Metsä Groupin eri yksiköissä. Tämä on erittäin ikävä asia koko sitoutuneelle työyhteisöllemme, mutta valitettavasti välttämätön osa tavoittelemaamme mittavaa tuloskäännettä.
| Taloudelliset tunnusluvut | |||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| 1–9 | 1–9 | 7–9 | 7–9 | 1–12 | |
| Liikevaihto, milj. euroa | 4 508,2 | 4 272,7 | 1 439,6 | 1 335,7 | 5 747,2 |
| Käyttökate, milj. euroa | 314,0 | 492,2 | 64,4 | 222,0 | 654,1 |
| Vertailukelpoinen, milj. euroa | 304,5 | 497,5 | 39,5 | 224,0 | 648,8 |
| % liikevaihdosta | 6,8 | 11,6 | 2,7 | 16,8 | 11,3 |
| Liiketulos, milj. euroa | -63,0 | 157,2 | -68,6 | 111,2 | 186,4 |
| Vertailukelpoinen liiketulos, milj. euroa | -27,2 | 170,3 | -71,5 | 113,2 | 203,0 |
| % liikevaihdosta | -0,6 | 4,0 | -5,0 | 8,5 | 3,5 |
| Kauden tulos ennen veroja, milj. euroa | -108,3 | 118,7 | -84,4 | 99,6 | 131,3 |
| Vertailukelpoinen, milj. euroa | -72,6 | 131,4 | -87,4 | 101,7 | 147,6 |
| Kauden tulos, milj. euroa | -91,6 | 98,0 | -70,2 | 77,5 | 108,5 |
| Sijoitetun pääoman tuotto, % | -0,9 | 3,0 | -3,4 | 6,0 | 2,7 |
| Vertailukelpoinen, % | -0,3 | 3,2 | -3,5 | 6,1 | 2,9 |
| Oman pääoman tuotto, % | -2,2 | 2,3 | -5,0 | 5,6 | 1,9 |
| Vertailukelpoinen, % | -1,6 | 2,5 | -5,2 | 5,7 | 2,1 |
| Omavaraisuusaste kauden lopussa, % | 57,6 | 56,5 | 57,6 | 56,5 | 56,2 |
| Nettovelkaantumisaste kauden lopussa, % | 26,2 | 22,9 | 26,2 | 22,9 | 22,2 |
| Korolliset nettovelat kauden lopussa, milj. euroa | 1 442,0 | 1 281,3 | 1 442,0 | 1 281,3 | 1 235,7 |
| Kokonaisinvestoinnit, milj. euroa | 399,2 | 422,3 | 180,7 | 160,3 | 603,3 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta, milj. euroa | 216,1 | -164,8 | 206,5 | 86,7 | 10,9 |
| Henkilöstö kauden lopussa | 9 415 | 9 638 | 9 415 | 9 638 | 9 581 |
| Liikevaihto ja liiketulos | |||||
| 1–9/2025, milj. euroa | Sellu- ja saha-teollisuus | Kartonki-teollisuus | Pehmo- jatiivispaperit | Puutuote-teollisuus | Puunhankinta ja metsä-palvelut |
| Liikevaihto | 2 009,5 | 1 382,2 | 844,4 | 368,9 | 1 911,7 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 50,5 | 25,9 | 4,7 | 5,5 | 6,2 |
| Liiketoiminnan kulut | -1 917,1 | -1 374,7 | -778,4 | -365,9 | -1 886,4 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -204,1 | -103,8 | -36,2 | -19,6 | -4,7 |
| Liiketulos | -61,1 | -70,3 | 34,5 | -11,1 | 26,7 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | -8,2 | 24,9 | 11,9 | 5,5 | -2,9 |
| Vertailukelpoinen liiketulos | -69,3 | -45,5 | 46,4 | -5,7 | 23,8 |
| % liikevaihdosta | -3,4 | -3,3 | 5,5 | -1,5 | 1,2 |
Lähiajan näkymät
Haasteellinen toimintaympäristö heikentää lähiajan näkymien ennustettavuutta, erityisesti kartonki- ja sellumarkkinoiden kehityksen osalta. Volatiilissa markkinassa on tärkeää säilyttää kyky tehdä nopeita ja joustavia ratkaisuja sekä keskittyä kassavirran turvaamiseen. Tästä syystä Metsä Group ei toistaiseksi anna erillistä tulosohjeistusta.
Geopoliittiset jännitteet ja globaalin talouskehityksen epävarmuus ovat alentaneet kuluttajaluottamusta heikentäen sellun lopputuotteiden kulutuskysyntää. Havusellun ja lehtipuusellun hintaero on kasvanut aiempaa suuremmaksi, mikä on osaltaan vaikuttanut havusellun kysyntään joissakin lopputuotteissa. Sellun markkinatilanteen ei odoteta paranevan. Sahatavaran kysynnän arvioidaan pysyvän nykyisellä tasolla.
Rauman sellutehtaan ja sahan vuosihuoltoseisokki ajoittuu vuoden viimeiselle neljännekselle.
Kuluttajien varovaisuus ja Yhdysvaltojen tuontitullit vaikuttavat kartongin kysyntään ja myynnin kehittymisen ennustettavuuteen. Euroopassa ylikapasiteetti lisää markkinapainetta. Pohjois-Amerikassa taivekartongin kysynnän odotetaan jatkuvan heikkona. Kartongin toimitusmäärän arvioidaan loka–joulukuussa hieman laskevan edellisestä vuosineljänneksestä.
Pehmopaperituotteiden kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana. Tiivispapereiden markkinatilanteeseen liittyy epävarmuutta erityisesti Euroopan markkinoilla lisääntyneen kiinalaisen kilpailun vuoksi.
Valtaosassa Eurooppaa rakentamisen suhdannenäkymä on edelleen heikko, mikä ilmenee erityisesti havuvanerin heikkona kysyntänä. Kerto LVL -tuotteiden kysyntä jatkuu vakaana. Yhdysvaltojen kysyntä on kuitenkin heikentynyt kesän aikana, ja lähiajan näkymä on aiempaa heikompi. Yhdysvaltojen tuontitullit puutuotteille astuivat voimaan viimeisellä vuosineljänneksellä.
Koivuvanerin kokonaiskysynnän odotetaan jatkuvan vakaana, mutta kysynnän ennakoidaan jäähtyvän sesonkiluonteisesti.
Ison-Britannian jalostusliiketoiminnan kysynnän odotetaan tulevina kuukausina jatkuvan vakaana DIY-segmentissä, mutta normaalia heikompana tukkurisegmentissä ja uudisrakentamisessa.
Puun kysyntä kohdistuu erityisesti kesäkorjuukelpoisiin leimikoihin ja energiapuussa latvusmassaan. Metsänhoitopalveluiden kysynnän ennustetaan jatkuvan vahvana.
METSÄ GROUP