Metsä Board Oyj Osavuosikatsaus 29.10.2026 klo 12.00
Tammi–syyskuu 2026 (verrattuna 1–9/2025)
- Liikevaihto oli 1 227,9 miljoonaa euroa (1 382,2).
- Vertailukelpoinen käyttökate oli 77,0 miljoonaa euroa (39,0) eli 6,3 prosenttia liikevaihdosta (2,8). Käyttökate oli 65,5 miljoonaa euroa (33,4).
- Vertailukelpoinen liiketulos oli -2,2 miljoonaa euroa (-45,5) eli -0,2 prosenttia liikevaihdosta (-3,3). Liiketulos oli -13,7 miljoonaa euroa (-70,3).
- Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli -0,04 euroa (-0,13), ja osakekohtainen tulos oli -0,07 euroa (-0,19).
- Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto oli 0,2 prosenttia (-2,3).
- Liiketoiminnan nettorahavirta oli -39,5 miljoonaa euroa (83,9).
Heinä–syyskuu 2026 (verrattuna 7–9/2025)
- Liikevaihto oli 402,3 miljoonaa euroa (441,2).
- Vertailukelpoinen käyttökate oli 30,1 miljoonaa euroa (-18,2) eli 7,5 prosenttia liikevaihdosta (-4,1). Käyttökate oli 25,6 miljoonaa euroa (-17,4).
- Vertailukelpoinen liiketulos oli 5,5 miljoonaa euroa (-45,6) eli 1,4 prosenttia liikevaihdosta (-10,3). Liiketulos oli 1,1 miljoonaa euroa (-44,8).
- Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,01 euroa (-0,11), ja osakekohtainen tulos oli -0,01 euroa (-0,11).
- Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto oli 1,4 prosenttia (-7,1).
- Liiketoiminnan nettorahavirta oli 22,3 miljoonaa euroa (122,0).
Keskeistä heinä–syyskuussa 2026
- Vertailukelpoinen liiketulos parani neljättä vuosineljännestä peräkkäin ja oli 5,5 miljoonaa euroa (Q3/25: -45,6).
- Kartonkien toimitusmäärät pysyivät vakaina ja keskihinnat vahvistuivat hieman edelliseen vuosineljännekseen verrattuna.
- Merkittävät vuosihuoltoseisokit sekä Husumin pitkä markkinalähtöinen seisokki vähensivät tuotantomääriä ja vaikuttivat negatiivisesti kannattavuuteen.
- Noin 10 miljoonan euron vaikutus tullimaksujen palautuksista kompensoi korkeita logistiikkakustannuksia ja paransi heinä–syyskuun tulosta.
- Markkinasellun kysyntä ja hintataso pysyivät vaimeina, ja Metsä Fibren Joutsenon tuotantoseisokki jatkui.
- Muutosohjelman toimenpiteiden vuotuinen käyttökatetta parantava run-rate-vaikutus oli syyskuun lopussa noin 148 miljoonaa euroa, josta noin 99 miljoonaa euroa oli realisoitunut raportoidussa käyttökatteessa.
- Milanoon avattiin uusi pakkaussuunnittelustudio vahvistamaan asiakasyhteistyötä ja pakkausinnovaatioita.
- Winschotenin arkituslaitoksen tuotanto saavutti suunnitellun tason, mikä tukee Husumin taivekartongin tuotantovolyymien asteittaista kasvua.
Metsä Boardin toimitusjohtaja Esa Kaikkonen:
”Vertailukelpoinen liiketuloksemme parani heinä–syyskuussa neljättä vuosineljännestä peräkkäin ja oli 5,5 miljoonaa euroa (Q2/26: 3,1; Q3/25: -45,6). Kartonkien toimitusmäärät pysyivät edellisen vuosineljänneksen tasolla ja keskihintojen nousutrendi jatkui.
Suomen kartonkitehtaiden kysyntätilanne oli hyvä: tilauskirjat vahvistuivat ja sitä kautta käyntiasteet paranivat. Husumissa käyntiasteet pysyivät sen sijaan alhaisina, ja tehdasintegraatti oli tehdyistä toimenpiteistä huolimatta edelleen tappiollinen.
Kolmatta vuosineljännestä rasittivat tehtaiden merkittävät vuosihuollot ja Husumin pitkä markkinalähtöinen seisokki heinäkuussa. Samalla tullipalautusten positiivinen vaikutus kompensoi korkeita logistiikkakustannuksia ja tuki vuosineljänneksen tulosta.
Liiketoiminnan rahavirta oli heinä–syyskuussa odotuksia vahvempi: 22 miljoonaa euroa. Kassavirran vahvistaminen ja käyttöpääoman tehokas hallinta ovat edelleen keskeinen osa operatiivista ohjaustamme.
Kuluvan vuoden aikana kartonkimarkkina on vähitellen parantunut, ja omat toimenpiteemme ovat tukeneet tuloskehitystä. Katsauskauden vertailukelpoinen liike-tulosprosentti ja sijoitetun pääoman tuotto olivat kuitenkin edelleen nollan tuntumassa, joten kannattavuutemme on selvästi tavoitetasoamme alempana. Jatkamme määrätietoisia toimia sen parantamiseksi.
Muutosohjelmamme on edennyt suunnitellusti, ja sen tulosvaikutukset näkyvät jo konkreettisesti. Syyskuun lopussa toteutettujen toimenpiteiden vuotuinen käyttökatetta parantava run-rate-vaikutus oli 148 miljoonaa euroa. Olemme edenneet myös hinnoitteluun, asiakassegmentointiin ja palvelumalleihin liittyvissä kaupallisissa hankkeissa, joiden tulosvaikutuksen odotamme vahvistuvan ensi vuonna.
Consumer Packaging -liiketoiminnassa jatkoimme aktiivisia kaupallisia toimenpiteitä uusien liiketoimintamahdollisuuksien hyödyntämiseksi ja markkina-asemamme vahvistamiseksi. Milanoon avattu pakkaussuunnittelustudio syventää yhteistyötämme erityisesti brändinomistajien kanssa, ja Winschotenin kasvaneet arkitusmäärät tukevat Husumin tuotantovolyymien asteittaista kasvua.
Markkinatilastojen perusteella markkina-asemamme taivekartongissa Euroopassa vahvistui edellisestä vuosineljänneksestä. (Lähde: Pro Carton, Metsä Board)
EU:n pakkaus- ja pakkausjäteasetuksen soveltaminen alkoi elokuussa. Tarjoamme asiakkaillemme jo nyt vaatimustenmukaisuutta tukevaa dokumentaatiota, josta olemme saaneet hyvää palautetta. Vaatimusten tiukentuessa vaiheittain kohti vuotta 2030 materiaalitehokkaat ja kierrätettävät kartonkimme sekä palveluratkaisumme vastaavat hyvin sääntelyn tavoitteisiin, mikä vahvistaa kilpailukykyämme ja tukee pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksia. Kehitystä tukevat myös kuluttajien mieltymykset kuitupohjaisiin pakkauksiin.
Kartonkien vahvistunut markkinatasapaino tukee hintakehitystä ja luo aiempaa paremmat lähtökohdat loppuvuoden vuosineuvotteluille. Markkinatilanteen asteittaisesta paranemisesta huolimatta kysyntänäkymään liittyy edelleen epävarmuutta ja kustannuspaineet ovat kasvussa erityisesti energiassa, logistiikassa ja kemikaaleissa. Sellumarkkinan tasapainon odotamme paranevan loppuvuotta kohti tuotannonrajoitusten ja alhaisten puunhankintavolyymien kiristäessä markkinasellun tarjontaa.
Jatkamme määrätietoisesti Lead the Pack -strategiamme toteuttamista. Ensimmäisessä vaiheessa keskitymme kannattavuuden ja kilpailukyvyn parantamiseen. Samalla rakennamme edellytyksiä seuraavalle vaiheelle ja kannattavalle kasvulle materiaalitehokkaissa ja kierrätettävissä pakkausratkaisuissa sekä vahvistamme asemaamme brändinomistajien kumppanina.”
Lähiajan näkymät
Toimintaympäristö seuraavat 3–6 kuukautta
Kartonkien markkinatasapaino on parantunut, mikä tukee hinnoitteluympäristöä.
Markkinahavusellun kysyntänäkymä säilyy vaimeana, mutta tuotannonrajoitukset ja kapasiteetin sulkemiset tukevat markkinatasapainon asteittaista vahvistumista.
Lähi-idän jännitteiden ja lähestyvän talvikauden odotetaan aiheuttavan nousupaineita erityisesti energia-, logistiikka- ja kemikaalikustannuksiin.
Valuuttakurssimuutoksilla, suojaukset huomioiden, arvioidaan olevan vuonna 2026 selvästi negatiivinen tulosvaikutus vuoteen 2025 verrattuna. Lähikuukausina valuuttakurssivaikutuksen arvioidaan olevan vähäinen.
Yhtiökohtaiset näkymät loka–joulukuu 2026 (verrattuna 7–9/2026)
Rahavirran ja käyttöpääoman hallinta on edelleen Metsä Boardin operatiivisen ohjauksen keskeinen painopiste. Markkinaehtoisia tuotannon sopeutuksia jatketaan tarvittaessa kysyntätilanteen mukaan.
Liiketoiminnan rahavirran odotetaan heikkenevän edellisestä vuosineljänneksestä.
Kartonkien toimitusmäärien odotetaan kausiluonteisesti laskevan edellisestä vuosineljänneksestä. Aiemmin toteutettujen hinnankorotusten odotetaan tukevan kannattavuutta.
Energiakustannusten odotetaan kasvavan edellisestä vuosineljänneksestä. Kolmas vuosineljännes sisälsi tullimaksupalautuksia, joita viimeisellä vuosineljänneksellä ei ole.
Tehtaiden huolto- ja kunnossapitokustannusten odotetaan laskevan edellisestä vuosineljänneksestä, mutta muiden kiinteiden kustannusten, erityisesti henkilöstökulujen, odotetaan kasvavan.
Metsä Fibren tuloksen odotetaan paranevan edellisestä vuosineljänneksestä.
| Taloudelliset tunnusluvut | ||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2025 | ||
| 7–9 | 7–9 | 1–9 | 1–9 | 1–12 | ||
| Liikevaihto, milj. e | 402,3 | 441,2 | 1 227,9 | 1 382,2 | 1 775,7 | |
| Käyttökate, milj. e | 25,6 | -17,4 | 65,5 | 33,4 | -3,9 | |
| vertailukelpoinen, milj. e | 30,1 | -18,2 | 77,0 | 39,0 | 29,6 | |
| Käyttökate, %:a liikevaihdosta | 6,4 | -4,0 | 5,3 | 2,4 | -0,2 | |
| vertailukelpoinen, %:a liikevaihdosta | 7,5 | -4,1 | 6,3 | 2,8 | 1,7 | |
| Liiketulos milj. e | 1,1 | -44,8 | -13,7 | -70,3 | -169,5 | |
| vertailukelpoinen, milj. e | 5,5 | -45,6 | -2,2 | -45,5 | -80,2 | |
| Liiketulos, %:a liikevaihdosta | 0,3 | -10,2 | -1,1 | -5,1 | -9,5 | |
| vertailukelpoinen, %:a liikevaihdosta | 1,4 | -10,3 | -0,2 | -3,3 | -4,5 | |
| Tulos ennen veroja, milj. e | -4,2 | -48,3 | -28,6 | -81,9 | -186,9 | |
| vertailukelpoinen, milj. e | 0,2 | -49,1 | -17,0 | -57,0 | -97,5 | |
| Kauden tulos, milj. e | -5,6 | -42,5 | -27,9 | -69,8 | -164,6 | |
| vertailukelpoinen, milj. e | -1,4 | -43,5 | -17,6 | -50,2 | -92,2 | |
| Osakekohtainen tulos, e | -0,01 | -0,11 | -0,07 | -0,19 | -0,44 | |
| vertailukelpoinen, e | 0,01 | -0,11 | -0,04 | -0,13 | -0,24 | |
| Oman pääoman tuotto, % | -1,4 | -9,0 | -2,2 | -4,9 | -9,0 | |
| vertailukelpoinen, % | -0,3 | -9,2 | -1,4 | -3,6 | -5,0 | |
| Sijoitetun pääoman tuotto, % | 0,6 | -7,0 | -0,5 | -3,7 | -6,9 | |
| vertailukelpoinen, % | 1,4 | -7,1 | 0,2 | -2,3 | -3,1 | |
| Omavaraisuusaste ¹⁾ , % | 59 | 65 | 59 | 65 | 60 | |
| Nettovelkaantumisaste ¹⁾, % | 19 | 18 | 19 | 18 | 15 | |
| Korollinen nettovelka/vertailukelpoinen käyttökate, rullaava 12kk | 4,6 | 5,3 | 4,6 | 5,3 | 8,6 | |
| Osakekohtainen oma pääoma ¹⁾, e | 4,15 | 4,77 | 4,15 | 4,77 | 4,48 | |
| Korollinen nettovelka ¹⁾, milj. e | 311,5 | 338,0 | 311,5 | 338,0 | 254,8 | |
| Kokonaisinvestoinnit, milj. e | 2,6 | 28,7 | 26,8 | 63,7 | 139,5 | |
| Liiketoiminnan nettorahavirta, milj. e | 22,3 | 122,0 | -39,5 | 83,9 | 239,6 | |
| Henkilöstö ¹⁾ | 1 867 | 2 150 | 1 867 | 2 150 | 1 939 | |
| ¹⁾ kauden lopussa |
METSÄ BOARD OYJ
Lisätiedot:
Anssi Tammilehto, talousjohtaja, puh. 010 465 4913
Katri Sundström, sijoittajasuhdejohtaja, puh. 010 462 0101
Webcast ja puhelinkonferenssi
Englanninkielinen analyytikoille ja sijoittajille suunnattu webcast ja puhelinkonferenssi järjestetään 29.10.2026 klo 15.00. Tuloksen esittelevät toimitusjohtaja Esa Kaikkonen ja talousjohtaja Anssi Tammilehto.
Webcastia ja puhelinkonferenssia voi seurata linkistä: https://metsaboard.events.inderes.com/2026-q3.
Puhelinkonferenssiin osallistuminen edellyttää rekisteröitymistä seuraavan linkin kautta: https://events.inderes.com/metsaboard/2026-q3/dial-in.
Rekisteröitymisen jälkeen osallistujalle toimitetaan puhelinnumero sekä käyttäjä- ja konferenssitunnus tilaisuuteen liittymistä varten. Osallistumalla puhelinkonferenssiin osallistuja hyväksyy, että henkilötietoja, kuten nimi ja yhtiön nimi, voidaan kerätä.
Webcast-esitys ja puhelinkonferenssi tallennetaan ja arkistoidaan yhtiön verkkosivuille https://www.metsagroup.com/fi/metsaboard/sijoittajat/.